Binance Research’ün yayımladığı “RWA Aktivasyon Dönemi” raporuna göre, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının zincir üstündeki toplam büyüklüğü 15 Eylül 2026 itibarıyla 34,18 milyar dolara ulaştı. Pazar, yılbaşından bu yana yüzde 85,2 oranında büyüdü.
Büyüme farklı varlık sınıflarına yayılıyor
Tokenizasyon, altın, tahvil ve hisse senedi gibi geleneksel varlıkların blokzincir üzerinde dijital tokenlarla temsil edilmesini ifade ediyor. Raporda, büyümenin kripto teminatların ötesine geçerek getiri sağlayan geleneksel varlıklara doğru genişlediği vurgulanıyor. Tahvil ve para piyasası fonları 18,29 milyar dolarla en büyük kategori olmayı sürdürürken, bu yıl zincir üstü varlıklardaki artışın yüzde 54,7’sini tek başına oluşturdu.
Türkiye’de yaygın bir birikim aracı olan altını da içeren tokenize altın ve emtia kategorisi 2026’nın başından bu yana yüzde 46,6 büyüdü. Aynı dönemde özel kredi yüzde 43,6, gayrimenkul yüzde 17,9 artarken, tokenize hisse senetleri yüzde 390,4 ile oransal olarak en hızlı büyüyen kategori oldu.
Büyüklüğün yanında kullanım da ölçülüyor: PAR ve CAR
Binance Research, tokenizasyonun gelişimini iki yeni göstergeyle ele alıyor: Programlanabilir Varlık Oranı (PAR), tokenize varlıkların ilgili geleneksel piyasanın büyüklüğüne oranını; Sermaye Aktivasyon Oranı (CAR) ise bu varlıkların zincir üstü finansal uygulamalarda fiilen ne kadar kullanıldığını ölçüyor.
Tokenizasyona konu olabilecek başlıca varlık kategorilerinin küresel büyüklüğü 300 trilyon doları aşıyor. Zincir üstündeki 34 milyar doları aşan varlık hacmi bu pazarın yalnızca yaklaşık yüzde 0,01’ine karşılık geliyor. En büyük kategori olan tahvil ve para piyasası fonlarında bile oran yüzde 0,0171 düzeyinde.
Tokenize varlıkların yüzde 12’si finansal uygulamalarda kullanılıyor
Genel Sermaye Aktivasyon Oranı yaklaşık yüzde 12 seviyesinde. Bu, izlenen her 100 dolarlık tokenize varlığın yaklaşık 12 dolarının likidite havuzları, borç verme ve teminat uygulamalarında kullanıldığını gösteriyor. Kategoriler arasında belirgin farklar var; özel kredi, yüzde 49,67 ile en yüksek aktivasyon oranına sahip.
Rapor, yeni varlık ihracına gerek kalmadan kullanımın artmasıyla zincir üstünde çalışan sermayenin önemli ölçüde büyüyebileceğine dikkat çekiyor. Bu nedenle sektörün bir sonraki aşamasında yalnızca daha fazla varlığı zincire taşımak değil, ihraç edilen varlıkları düzenli finansal kullanıma entegre etmek belirleyici olacak.
Değerlendirme
Binance Research’ten Moulik Nagesh ve Kexin Liu:
“Tokenizasyonun ilk aşaması, varlıkları zincir üstüne taşımak üzerine kuruluydu. Bu rapor, bir sonraki aşamanın bu varlıkların ne kadar kullanılabildiğiyle ölçüleceğini net biçimde ortaya koyuyor. Gerçek dünya varlıklarının dijital ortamda nasıl değerlendirilebileceği sorusunun önümüzdeki dönemde çok daha fazla konuşulacağını düşünüyoruz.”
Binance Research’e göre sektör açısından en güçlü sinyal, varlık büyüklüğündeki artıştan çok PAR ve CAR göstergelerinin birlikte yükselmesi olacak. Bu tablo, tokenizasyonun yalnızca varlık ihracından düzenli finansal kullanıma doğru ilerlediğine işaret ediyor.
